资本管理

通力的目标是通过确保集团在任何时候都有足够的流动性和资本化，以支持业务盈利增长的方式管理其资本。其目标是维持有助于创造股东价值的资本结构。

克隆业务中雇用的资产主要由净营运资本，固定资产和投资组成，这些资产由股权和净债务资助，如下表所示。由于业务模式和kone的业务流程，所雇用的总资产水平相对较低。Kone旨在维持负净营运资本，以确保即使业务增长并维持雇用的资产回报率，也要确保健康的现金流量。

营运现金流是通力融资的主要来源。外部资金，以及现金和金融投资，根据通力财政政策，由通力财政部集中管理。金融投资只对信誉高的对手方进行，而且主要是短期工具，以确保持续的流动性。

凯恩没有确定其资本结构的特定目标，但目的是确保强大的信用质量，以便充分利用外部资金来源，并支持业务的增长雄心壮志。Kone认为其当前的资本结构是一种实力，因为它允许捕捉潜在价值创造商机，如果出现这种机会。如果可用的显着有吸引力或收购机会，凯恩也可以利用其借贷能力。

在这种情况下，债务水平和财务杠杆水平可能会在一段时间内更高。2020年底，通力的资金由现有的承诺信贷安排、现金和金融投资提供担保。

通力尚未确定股息或股票回购的具体目标。董事会的股息提议是根据整体业务前景、业务机会、目前的资本结构和预期的变化而决定的。*)

为了确保内部资本资源的有效配置和利用，通力对其经营活动的财务结果进行了资本配置费用后的衡量。资本分配费用是基于在经营活动中使用的资产和加权平均资本成本(WACC)。

在评估新收购、主要资本支出和其他投资的股东价值创造潜力时，WACC也被用作最低回报率。所使用的估值方法是回收期、贴现现金流和盈利能力。